金种子虚拟货币（金种子酒重新加码低端酒 产品升级失败主业萎缩扣非后亏损1亿元多）

　　金种子虚拟货币（金种子酒重新加码低端酒 产品升级失败主业萎缩扣非后亏损1亿元多）

5月19日讯 据相关媒体报道称，金种子酒去年其营业收入10。38亿元，归母净利润6940。61万元，扣非后仍旧亏损1。14亿元。2018年以来其利润高度依赖非经常性损益。亏损背后是其日渐萎缩的白酒业务，截至去年其另一项业务药品收入占比已经达到42%，金种子酒已经成为一家名副其实的双主业公司。

近几年，金种子酒每年都存在大额的非经常性损益，去年非经常性损益为1。83亿元，主要来自政府征地补偿，仅此一项收益就达到2。05亿元。2019年非经常损益2385。42万元，主要来源为政府补助。2018年非经常性损益8424。8万元，主要来源为征地补偿和政府补助。

从扣非净利润来看，2017年金种子酒扣非净利润就已经转负，2018年短暂扭亏后2019年及2020年再度陷入亏损。从营收构成来看，药业收入已经占到总营收的42%，营收同比增长了11%。金种子酒事实上已经成为一家白酒+药品的双主业公司。相比白酒业务，药业毛利率偏低，2019年为11。4%，去年下滑至6。95%。比特币购买在营收增长近11%的情况下，营业成本增长超过16%。

近几年金种子酒的毛利率不断下滑，由2014年以前的超60%下滑到2019年的37。87%，去年进一步下滑至27。72%。原因就是高毛利的白酒收入不断萎缩（同时白酒业务毛利率也在下滑），低毛利的药品业务占比不断提升。如果未来药品收入替代白酒成为金种子酒的主营业务，公司的毛利率势必进一步下滑。

另一方面，虽然去年营收增长近14%，但是现金流状况依然不好。账面货币资金减少了20%，销售商品收到的现金减少10%。经营活动现金流净额为-1。6亿元，依然是净流出状态。

　　
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